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今日科创板“九子登科”中微企业市盈率170倍

2019-07-10 11:44:22 来源:长江商报网综合

科创板开市前夕,打新盛宴抢先开启手机版。strong

7月10日,将有9只科创板新股开启申购手机版。strong9家企业中,中国通号发行价为5.85元,创造了目前科创板企业发行单价最低纪录;乐鑫科技的发行价是9家企业中最高的,为62.6元;中微企业发行市盈率为170.75倍,位居目前科创板企业发行市盈率之首手机版。strong

科创板新股的估值水平高低一直是市场关注焦点,从目前已确定发行价格的科创板企业来看,他们的估值水平并不低,不仅大幅超过主板IPO新股普遍23倍左右的市盈率,也高过不少同行业可比上市企业的估值水平手机版。strong

“科创板发行估值高并不是单独现象,A股整体估值都普遍比其他资本市场高得多,而科创板IPO估值高只是打破了以往新股23倍市盈率的潜规则,将上市后的连续涨停提前释放手机版。strong”香颂资本实行董事沈萌向记者表示手机版。strong

市盈率低于行业可比企业

为何中微企业的市盈率这么突出?《每日经济资讯》记者了解到,一个重要的原因是,该企业前期融资太多,股本很大,所以每股收益比较低手机版。strong另外,根据证券时报e企业的报道,企业未来增长预期较好、市场认可度比较高,也是中微企业估值较高的原因手机版。strong

“从市盈率绝对值和其他行业企业的对比来看,中微企业170倍市盈率确实高了,可能未来会面临破发风险手机版。strong”一位投行人士向记者表示,“但从半导体行业在二级市场的平均市盈率,包括询价机构给中微企业的定价来看,(价格)是市场定出来的,市场没有觉得170倍市盈率高”手机版。strong

尽管中微企业有较高的市盈率,但根据企业披露的公告,其市盈率(170.75倍)低于可比企业北方华创(407倍)、长川科技(189倍)与至纯科技(181倍);其市销率与北方华创(9.35倍)近似,低于长川科技(24.5倍)手机版。strong

实际上,除了容百科技,今日开启申购的企业中,包括中微企业在内的8家企业2018年静态市盈率均低于可比企业平均值手机版。strong

中微企业主承销商海通证券出具的报告认为,高科技企业成长迅速,但如果尚未达到具备足够经济效应的销售规模,传统的PE估值方法具有局限性,而销售收入的增长更能反映企业的真实价值,所以其采用PE(2019)为辅、PS(2019)为主测算中微企业市值空间手机版。strong

“现在市场确实有些躁动,有一些股票大家也觉得定价高了手机版。strong”前述投行人士提到:“但监管没有过多地干预,而是交给了市场去博弈,我想,之后再多发几只股票,再多上几批科创板企业,市场的定价水平会上去的,企业的估值也(会)回到真实水平”手机版。strong

另一位投行人士说:“财务指标在很大程度上是反映过去的,如果仅仅以过去的财务数据,机械地去估值,不能反映企业真正的价值手机版。strong我不觉得100倍、200倍市盈率就是高,大家应该用相对合理的方式对其价格进行评估手机版。strong”

超募是个伪命题

值得注意的是,从按照发行价计算的募集资金与招股书披露的融资计划看,今日开启申购的9家科创板企业中,有多家企业预计会出现超募现象手机版。strong

《每日经济资讯》记者统计发现,中国通号、中微企业、光峰科技、乐鑫科技、福光股份、新光光电及安集科技这7家企业,按发行价计算的预计募集资金金额均超过了招股书披露的拟募集资金手机版。strong

还是以中微企业为例,企业披露的招股书(注册稿)显示,企业拟募集资金10亿元,而此次中微企业确定发行价后的预计募集资金总额为15.5亿元手机版。strong

有业内人士分析,科创板运行前期企业出现超募的现象,其主要原因在于目前市场普遍对科创板热情高涨,而科创板前期上市企业数量少,造成标的稀缺,而市场资金相对充裕手机版。strong

对于科创板企业出现超募的情况,前述投行人士表示,注册制之下超募是一个伪命题,因为价格都是市场定的,企业不是专门冲着募资去的,是上市必须要释放这么多股票手机版。strong

(每日经济资讯)


责编:ZB

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