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清溢光电改道科创板IPO业绩先降后升   唐英年兄妹持股比例超92%占绝对控制地位

2019-06-04 06:46:47 来源:长江商报

    长江商报记者 徐佳

    主板IPO被否两年,香港唐氏家族携旗下掩膜版企业深圳清溢光电股份有限企业(以下简称“清溢光电”)向科创板发起冲击手机版。strong

    招股书显示,此次清溢光电拟公开发行新股不超过6680万股,募集资金逾4亿元投入两大与主业相关的募投项目手机版。strong

    长江商报记者注意到,前次冲击主板IPO时,清溢光电曾因2016年业绩下降近三成而被市场质疑其持续盈利能力手机版。strong从此次招股书披露的数据来看,报告期内清溢光电业绩先降后升,其中2017年企业归母净利润和扣非净利润分别较上年减少15.5%、14.56%手机版。strong2018年该两项指标同比分别增长62%、79.7%手机版。strong

    值得一提的是,随着去年3月份清溢光电创始人唐翔千的去世,其子女唐英敏、唐英年兄妹作为遗嘱实行及受托人,结为一致行动人,目前通过控制香港光膜100%股权共同控制清溢光电92.625%股份的表决权,为企业的实际控制人手机版。strong

    其中,唐英敏早在2008年开始就担任清溢光电董事长一职,企业长期由唐英敏负责经营和打理手机版。strong唐英年曾在1991年至2011年期间历任香港特区政府立法局议员、行政会议成员、工商及科技局局长、财政司司长,政务司司长手机版。strong

    报告期内业绩先降后升

    资料显示,清溢光电前身清溢有限成立于1997年8月,2008年企业进行股份制改造手机版。strong自成立以来,清溢光电一直从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务,是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一手机版。strong企业产品主要应用于平板显示、半导体芯片、触控、电路板等行业,是下游行业产品制程中的关键工具手机版。strong

    早在2015年,清溢光电就筹划A股IPO,2017年4月IPO上会被否手机版。strong两年后,清溢光电出现在科创板受理名单之中手机版。strong此次清溢光电拟公开发行新股不超过6680万股,募集资金项目总额7.66亿元,预计使用募集资金投入4.025亿元,分别用于合肥清溢光电有限企业8.5代及以下高精度掩膜版建设项目以及合肥清溢光电有限企业掩膜版技术研发中心项目手机版。strong

    长江商报记者注意到,再度冲击A股IPO的清溢光电盈利能力并不稳定手机版。strong

    财务数据显示,2016年至2018年,清溢光电分别实现营业收入3.15亿、3.2亿、4.07亿,归属于母企业所有者的净利润分别为4573.6万、3865.8万、6265.48万,扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润分别为3631.34万、3102.63万、5576.84万手机版。strong

    其中,2017年清溢光电归母净利润和扣非净利润分别较上年减少15.5%、14.56%手机版。strong2018年该两项指标同比分别增长62%、79.7%手机版。strong

    不仅如此,在前次冲击IPO时期,清溢光电的持续盈利问题就备受市场质疑手机版。strong招股书显示,2014年和2015年,清溢光电扣非归母净利润分别为4600.87万元、5147.12万元手机版。strong2016年企业扣非归母净利润下降幅度达到29%手机版。strong

    对于2017年业绩再次出现下降,清溢光电表示,主要原因系企业高端石英掩膜版产品已达到产能瓶颈,销售收入增长受到产能不足的限制,而新购置的生产设备因设备调试、产品认证周期较长,尚未释放产能,但新增折旧费用764.58万元;产能瓶颈导致企业整体规模效应降低,期间费用保持增长,企业净利润较上年有所下滑手机版。strong

    而去年业绩增长较快主要原因系随着新增生产设备开始释放产能,以及企业制程能力、工艺水平的提升,企业在中高端掩膜版的产能瓶颈得到有效缓解,而下游平板显示产业、芯片半导体产品的掩膜版需求持续旺盛,企业营业收入受石英掩膜版产销量水平的拉动获得27.55%的增长,同时单位制造费用和期间费用率水平均有所下降,净利润增长速度高于营业收入增速手机版。strong

    从毛利率表现来看,报告期内清溢光电主业毛利率也呈现出先降后升的状态手机版。strong2016年至2018年,企业主营业务毛利率分别为31.87%、28.94%、29.72%手机版。strong其中,石英掩膜版收入占比分别为67.06%、68.68%、76.65%,毛利率分别为27.11%、25.04%、26.54%;苏打掩膜版收入占比分别为29.47%、28.86%、22.2%,毛利率分别为40.68%、36.59%、39.91%手机版。strong其中,2017年企业两大主营产品毛利率均有所下降,带动当期主营业务毛利率同比下降2.93个百分点手机版。strong即使去年毛利率有所上升,但仍不及2016年水平手机版。strong

    供应商及主要客户存“双高”风险

    从上下游情况来看,清溢光电还面临着供应商和主要客户相对集中的问题手机版。strong

    招股书显示,清溢光电主要原材料行业集中程度较高,供应商数量较少,但供应相对充足手机版。strong报告期内,企业向前五大供应商采购原材料的金额分别为11959.34万元、12244.32万元、16433.78万元,占当期原材料采购总额的比例分别为82.98%、81.6%、84.02%手机版。strong未来如果主要供应商的经营状况、业务模式、交付能力等发生重大不利变化,短期内将对企业的正常经营和盈利能力造成一定程度的影响手机版。strong

    与此同时,报告期内,企业向前五大客户销售金额分别为15358.12万元、14522.28万元、19531.62万元,占各期营业收入的比例分别为48.81%、45.47%、47.95%,销售客户相对集中手机版。strong如果未来企业主要客户的经营状况出现不利变化或主要客户对企业产品需求下降,将可能对企业业务经营和盈利能力造成不利影响手机版。strong

    此外,应收账款占比较高也对企业资产流动性产生一定影响手机版。strong截至各报告期末,企业应收账款账面价值分别为8707.76万元、9261.84万元、12654.08万元,占总资产比例分别为17.32%、15.14%、18.43%,占当期营业收入的比例分别为27.7%、29%、31%手机版。strong同期,企业应收账款周转率分别为3.6、3.55、3.72,整体呈上升趋势手机版。strong

    长江商报记者还注意到,在拟登陆科创板的企业中,清溢光电的研发投入力度并不算高手机版。strong报告期内,企业研发费用分别为1412.82万、1586.08万、1667.57万,占当期营业收入的比例分别为4.49%、4.97%、4.09%手机版。strong

    由于掩膜版行业尚无A股上市企业,清溢光电将新三板挂牌企业路维光电作为同行业可比企业手机版。strong

    招股书披露,报告期内,清溢光电的营业收入约为路维光电的3倍,期末销售人员为路维光电的1.3-1.4倍,员工总数约为路维光电的2-2.5倍手机版。strong企业各项期间费用金额均高于路维光电手机版。strong

    但2016年至2018年上半年,路维光电研发费用率分别为6.64%、7.25%、5.91%,均超过5%手机版。strong

    此外,报告期内,掩膜版行业全球领域的领先企业福尼克斯的研发费用分别为2165.4万美金、1,586.2万美金、1,448.10 万美金,研发投入保持在较高水平,研发费用率分别为4.48%、3.52%、2.71%,研发费用率呈下降趋势手机版。strong

    企业认为,尽管研发投入较福尼克斯仍有一定差距,但企业研发费用率水平整体高于福尼克斯,且研发投入保持稳步增长趋势手机版。strong

    股权结构方面,唐氏家族对于清溢光电持有绝对控制权手机版。strong招股书披露,清溢光电原实控人为唐翔千,2018年3月唐翔千去世,其生前通过控制控股股东香港光膜的股权间接控制企业92.625%股份的表决权手机版。strong根据唐翔千先生遗嘱,唐英敏、唐英年兄妹为遗嘱实行及受托人手机版。strong二人结为一致行动人,目前通过控制香港光膜100%股权共同控制清溢光电92.625%股份的表决权,为企业的实际控制人手机版。strong

    据了解,唐英年曾在1991年至2011年期间历任香港特区政府立法局议员、行政会议成员、工商及科技局局长、财政司司长,政务司司长手机版。strong


责编:ZB

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